はじめに

事業の成長と安定を目指す経営者にとって、会計・財務の知識は必要不可欠です。

今回は、バランスシート（BS）、損益計算書（PL）、キャッシュフロー計算書（CF）といった財務諸表を数字で理解し、業種別の特徴を踏まえた財務分析を行う方法を解説します。

なぜ財務分析が重要なのか？

財務分析は、企業の財政状態を客観的に把握し、経営上の意思決定を行うために非常に重要です。

具体的には、以下の場面で役立ちます。

• 資金調達：融資を受ける際に、財務状況の健全性を示す必要があります。
• 投資判断：設備投資やM&Aなど、投資判断の材料となります。
• 経営改善：問題点を早期に発見し、具体的な改善策を検討することができます。

財務諸表の基礎知識

バランスシート（BS）

企業のある時点における財政状態を示すものです。

• 資産：企業が保有する財産（現金、売掛金、在庫、建物など）
• 負債：企業が抱える借金（買掛金、借入金など）
• 純資産：資産から負債を差し引いたもの（自己資本）

損益計算書（PL）

企業の一定期間における収益と費用の状況を示すものです。

• 売上高：商品やサービスの販売による収入
• 売上原価：商品やサービスの仕入れや製造にかかった費用
• 販管費：販売費および一般管理費（人件費、家賃、広告費など）
• 営業利益：本業で得られた利益
• 経常利益：営業利益に営業外収益を加え、営業外費用を差し引いたもの
• 純利益：税金を支払った後の最終的な利益

キャッシュフロー計算書（CF）

企業の一定期間における現金の増減を示すものです。

• 営業CF：本業で得られた現金
• 投資CF：設備投資や有価証券の購入などに使われた現金
• 財務CF：借入金や返済、配当金などに使われた現金

業種別に見る財務分析のポイント【数字で見る具体例】

業種によって、財務諸表の特徴や着目すべき指標が異なります。

以下に、代表的な業種の例を挙げ、具体的な数字を用いて解説します。

各業種の特徴を踏まえ、具体的な数値例を交えながら、バランスシート（BS）の分析ポイントを解説します。

1. 製造業

• BSの特徴：

  • 資産： 棚卸資産（製品、仕掛品、原材料）の割合が高く、設備投資も多いため、固定資産の割合も高めです。
  • 負債： 設備投資のための借入金や、運転資金のための短期借入金が多い傾向にあります。
  • 純資産： 自己資本比率は、業種や企業規模によって異なりますが、一般的には30%程度が目安となります。

• 具体的な数値例（中小製造業）：

  • 総資産： 5億円
  • 棚卸資産： 1.5億円 (30%)
  • 固定資産： 2億円 (40%)
  • 負債総額： 2.5億円
  • 自己資本： 2.5億円 (50%)

• 分析ポイント：

  • 棚卸資産回転率：在庫管理の効率性を示す指標。製造業では特に重要です。
  • 固定資産回転率：設備投資の効率性を示す指標。
  • 自己資本比率：財務の安定性を示す指標。一般的に30%以上が望ましいとされています。

2. 小売業

• BSの特徴：

  • 資産： 現金や売掛金、棚卸資産（商品）の割合が高いです。
  • 負債： 買掛金や短期借入金が多い傾向にあります。
  • 純資産： 自己資本比率は、業種や企業規模によって異なりますが、一般的には20%程度が目安となります。

• 具体的な数値例（中小スーパーマーケット）：

  • 総資産： 2億円
  • 棚卸資産： 5000万円 (25%)
  • 現金預金： 3000万円 (15%)
  • 負債総額： 1.2億円
  • 自己資本： 8000万円 (40%)

• 分析ポイント：

  • 棚卸資産回転率：商品の販売効率を示す指標。小売業では特に重要です。
  • 売上債権回転率：売掛金の回収効率を示す指標。
  • 自己資本比率：財務の安定性を示す指標。一般的に20%以上が望ましいとされています。

3. サービス業

• BSの特徴：

  • 資産： 現金や売掛金の割合が高く、固定資産の割合は低めです。
  • 負債： 借入金は比較的少ない傾向にあります。
  • 純資産： 自己資本比率は、業種や企業規模によって異なりますが、一般的には40%程度が目安となります。

• 具体的な数値例（中小IT企業）：

  • 総資産： 1億円
  • 現金預金： 4000万円 (40%)
  • 売掛金： 3000万円 (30%)
  • 負債総額： 3000万円
  • 自己資本： 7000万円 (70%)

• 分析ポイント：

  • 売上債権回転率：売掛金の回収効率を示す指標。サービス業では特に重要です。
  • 自己資本比率：財務の安定性を示す指標。一般的に40%以上が望ましいとされています。
  • 人件費率：人件費が収益に占める割合。サービス業では特に重要です。

4. 建設業

• BSの特徴：

  • 資産： 建設仮勘定（工事進行中の原価）や未成工事支出金（完成していない工事に対する前払い金）の割合が高いです。
  • 負債： 借入金や未払金が多い傾向にあります。
  • 純資産： 自己資本比率は、業種や企業規模によって異なりますが、一般的には20%程度が目安となります。

• 具体的な数値例（中堅ゼネコン）：

  • 総資産： 10億円
  • 建設仮勘定： 3億円 (30%)
  • 未成工事支出金： 2億円 (20%)
  • 負債総額： 6億円
  • 自己資本： 4億円 (40%)

• 分析ポイント：

  • 完成工事総利益率：完成した工事の収益性を示す指標。建設業では特に重要です。
  • 自己資本比率：財務の安定性を示す指標。一般的に20%以上が望ましいとされています。
  • 流動比率：短期的な支払能力を示す指標。建設業では特に重要です。

5. 不動産業

• BSの特徴：

  • 資産： 不動産（土地、建物）の割合が非常に高いです。
  • 負債： 不動産取得のための借入金が多い傾向にあります。
  • 純資産： 自己資本比率は、業種や企業規模によって異なりますが、一般的には30%程度が目安となります。

• 具体的な数値例（中小不動産会社）：

  • 総資産： 3億円
  • 不動産： 2.5億円 (83%)
  • 負債総額： 2億円
  • 自己資本： 1億円 (33%)

• 分析ポイント：

  • 不動産回転率：不動産の販売効率を示す指標。不動産業では特に重要です。
  • 自己資本比率：財務の安定性を示す指標。一般的に30%以上が望ましいとされています。
  • D/Eレシオ（負債資本倍率）：借入金の依存度を示す指標。不動産業では特に重要です。

上記はあくまで一般的な傾向であり、企業の規模や事業内容によって数値は大きく異なります。自社の財務諸表を分析する際には、上記を参考にしながら、自社の特徴や課題を踏まえた分析を行うことが重要です。